Depuis un peu plus de 2 mois, on voit une défiance monter sur les actifs américains, c’est-à-dire les Treasuries (obligations fédérales), les actions américaines et le dollar à la faveur de la conjonction de plusieurs facteurs : une monnaie surévaluée, un marché actions surévalué, des...Read More
Avant toute chose, rappelons que le retournement du marché immobilier au cours des 3 dernières années a constitué un phénomène quasi-mondial en raison principalement de la remontée violente des taux d’intérêt longs en 2022-23. Comme on le sait, les taux de crédit hypothécaire sont...Read More
Depuis environ 2 mois, on a assisté à une assez forte baisse du dollar. La baisse du dollar s’est produite en deux temps : d’abord en raison de craintes sur l’activité économique américaine dès la mi-février, puis en raison d’une hausse de la prime de risque...Read More
MSCI China a très nettement sur performé les marchés occidentaux et émergents depuis le début de l’année, en dégageant même une performance absolue positive, en particulier la tech chinoise. Même s’il faut reconnaître que la performance s’est quelque peu érodée après le liberation day du...Read More
Il faut toujours bien évaluer un actif non pas seulement en fonction de son espérance de rentabilité supposée, mais également en fonction des risques qui y sont attachés. Et il semble que les obligations d’entreprise se montreront plus résilientes que les actions cette année, car...Read More
