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Depuis un peu plus de 2 mois, on voit une défiance monter sur les actifs américains, c’est-à-dire les Treasuries (obligations fédérales), les actions américaines et le dollar à la faveur de la conjonction de plusieurs facteurs : une monnaie surévaluée, un marché actions surévalué, des déficits jumeaux croissants (déficit budgétaire et déficit de la balance...Read More

Depuis environ 2 mois, on a assisté à une assez forte baisse du dollar. La baisse du dollar s’est produite en deux temps : d’abord en raison de craintes sur l’activité économique américaine dès la mi-février, puis en raison d’une hausse de la prime de risque sur les actifs américains début avril, après l’annonce des droits...Read More

Parlons d’abord de l’immobilier résidentiel. En France, l’activité dans le secteur (construction, transactions, crédit, prix) a chuté à partir de la mi-2022 au printemps 2024, reflétant le choc haussier de taux d’intérêt et la dégradation de la demande.  Dans la construction, cela s’est traduit par une chute des permis de construire (environ -40%) et des...Read More